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ag旗舰厅app下载:“华尔街独狼”伯纳德·巴鲁克的十条投资法则

2020-02-14  发现探索

巴鲁克

巴鲁克被称为“在股市大崩溃前抛出的人”,是20世纪初叱咤华尔街的伟大投资家,被人们冠以各种美誉:总统投资家、独狼、投机大师、“公园长椅政治家”。

他的影响力到底有多大呢?当时有一则声明,各大媒体都在转载:

“近有传言,伯纳德·巴鲁克先生将外出度假数日,此传言令交易所里的人们沮丧不已,担心行情下跌。经纪人普遍认为,证券市场几乎已成巴鲁克先生的私人财产,度假时他极有可能将其一并装箱带走。”

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自传《My Own Story》这本书写了他本人从初入华尔街到投机发家,再到做总统的顾问,国会议员。由于这本书是他本人写的,所以口吻比较诚恳,写的内容应该比别人代写的那些书籍可信度高些。巴鲁克出生于美国南方一个医生家庭,后来进入了纽约城市大学。我刚刚又查了一下他是学什么专业的,可是后来发现没有详细说明,毕竟1888年大学应该不会像现在分科那么细致吧。开始巴鲁克进入理工科,毕竟那个年代爱迪生,特斯拉正在引领第二次工业革命,读个电工专业应该好就业吧。后来这哥们可能觉得数学太难了还是别的什么原因,就换到文科学院了,具体原因不详。

后来毕业就找工作,不过那个年代大学生应该很少,毕竟南方还有不少刚刚解放的黑奴,他的第一份工作是凭推荐:他母亲坐火车从长岛回家的路上遇到一个华尔街的Broker,而那个broker需要一个底层员工,那个时候叫学徒,于是巴鲁克就算是找到了第一份工作。巴鲁克在第一份工作的时候只是负责记账,核对帐目,他当时就学到了外汇市场的套利。

此时他父亲由于是德国移民,要回家看看,巴鲁克就凑热闹去了一趟欧洲,在柏林玩了一玩。回国之后,美国科罗拉多闹淘金热,他工作也不干了,去跟一个朋友去淘金去了,想来一笔快钱。

他年轻的时候喜欢打拳击,自己称自己从小脾气很难控制,直到学习拳击之后才可以控制自己。除了打拳击之外,巴鲁克喜欢赌马,赌博。投机的天赋来自从小喜欢的运动,赌拳,赌马,赌博。

但是在科罗拉多混了一段时间之后,发现致富无望就放弃了,回到纽约进了另外一家经纪行,继续从底层做起。

小试牛刀

1891年算是巴鲁克正式的起点,这次仍然是母亲的帮助,他见到了A.A. Houseman,然后在Houseman开始做一名跑堂的。那个年代股票市场同蔬菜市场没有什么区别,很多初级的跑堂的拿着支票跟股票在不同的公司做交割。巴鲁克就是其中一员。

年轻并且出生低微肯定会有很多困惑和失望,巴鲁克也不例外。他抱怨过自己一顿饭只能吃一个三明治跟一杯啤酒,而银行家跟经纪人的子女可以过得很舒服。在学历上,他只是个城市大学的,而耶鲁哈佛毕业的同学级别会比较高,爬得也比较快。

后来他说年轻时,有两个战争要打,一个是控制妒忌心,另外一个就是防止妒忌让人乱冲乱撞。

股票市场里面的参与者跟赌场的人没有任何区别,加上那个年代也没有一个SEC的机构,基本上就是摩根等金融大佬在翻云覆雨。在算股票赔率的时候,巴鲁克发掘了一些后来被格雷厄姆,巴菲特发扬光大的东西--公司的价值是决定股票值钱与否的根据。同时巴鲁克也发现了一些后来被索罗斯发扬光大的东西---投机哲学。

巴鲁克在Houseman工作的过程中,被提升为合伙人,钱也比以前多了,不过他还在寻找投机的机会。他在一家糖业公司股票上第一次大赚了一笔:他在是否会降低粗糖关税的判断上非常正确,这个因素是决定股票走向的唯一不确定因素。由于巴鲁克对政策把握非常到位,在众议院这个降低关税的决议被通过,于是这个议案提交到参议院,在参议院进行激烈辩论。来自华盛顿的代表美国糖业种植户成功游说代表,阻止议案通过,于是他在这次赌对了,赚到60,000美元。考虑一下在1900年美国金本位制,这笔钱基本上大致相当于60,000克或者120斤黄金。最近的黄金大概一克要50美元,美元贬值为那个时候的1/50大致。大致这次让他赚到了大致相对于今日的300万美元。

历史的重复---美国西班牙战争

一个周末巴鲁克在度假,他老板houseman给他电话,告诉他一个从记者朋友那里得到的消息,西班牙战败,美国获胜了。巴鲁克马上意识到这个是千载难逢的机会,美国的股票会受到重大利好消息的刺激会大涨。他决定抓住这个机会来获利,但是如何做呢?第二天是美国国庆节,7月4号。他决定连夜赶回纽约的办公室,在周一早上通过海底电缆来通知英国的经纪行下单买美国股票,不过要快,连夜赶回纽约。但是没有火车了,巴鲁克花重金租了专列回去,然后到哈迪逊湾的时候连夜叫醒船夫,连夜返回了办公室。成功在第二天天亮前坐在电报前,准备下单。Houseman在周一给自己经纪行的客户打电话,宣扬'Great American Victory...United States a world power...New markets...New possessions...Biggest boom in stock markets.于是他们在华尔街不过赚到了大钱,还占到了先机,名声大躁。

巴鲁克自嘲道他这个行动是罗斯柴尔德“小型版”。罗斯柴尔德这段故事非常经典,货币战争里面写的惟妙惟肖。前者是英国击败了法国,后者是美国击败了西班牙。

其实大国崛起并不是中国发明的,美国在19世纪末的击败了西班牙,获得了西班牙的亚洲殖民地,把势力伸进了亚洲获得了市场,并在西半球可以实现独霸。也许历史某天也会给中国一个机会,击败某国来获得一个称霸的起点。

我们来做大生意了!

大生意需要优良的人脉,与强人组成联盟并结下友谊,是一笔巨大的财富。跟我们的民营界的思想家冯仑所说的口号:“学先进,傍大款,走正道”前两了不谋而合。

由于美西战争一单让巴鲁克名声鹊起。巴鲁克后来参加了一次并购,这次并购让巴鲁克跟一个“巨人”结成了伙伴---Thomas Fortune Ryan.这笔资源非常宝贵,以至于巴鲁克说这一次是自己一生第一个大生意.

这次生意在烟草行业,但是美国烟草的主人叫Duke(希望他不是学卡耐基梅隆捐钱弄了一所大学叫Duke吧)。Duke希望能够统治整个烟草业,但是只缺三家独立的公司。Ryan希望能向Duke的帝国发起进攻,开始组建联盟烟草公司,并且试图吃掉剩下的三家独立公司。并购顺利进行,并掉了两家,但是最后一家叫Liggeett & Myers很被说服并购。巴鲁克通过一系列周旋活动加上各种朋友或者盟友的帮忙,终于达成了共识,最后在Liggeett & Myers足够得到控制权的股票上写了一个期权,于是完成了三家的收购。Ryan通过巴鲁克在露天股票市场上的活动来打压Duke的美国烟草的股价,导致做空者跟风,给Duke施加压力。最终在垄断是王的环境下,Duke以高溢价买入Ryan一伙人手上的所有股票和期权,联合烟草并入美国烟草集团,而Ryan等人打入了美国烟草的管理层,实现了入侵和获利。

朋友比黄金宝贵

除了与Ryan这一位巨人联合,巴鲁克还与一个叫Guggenheims的矿业大亨家族形成了利益联盟加好友。这个叫Guggenheims的家族在巴鲁克进入华尔街之前就邀请过巴鲁克加入旗下墨西哥的矿业公司去“掘金”。我们的巴鲁克也在科罗拉多的金矿里做过矿工,所以也算是他本人的兴趣所在吧。

时值美国正在向垄断资本迈进的道路中,各行各业的流行的趋势是集中和垄断。矿业中Guggenheims同洛克菲勒家族进行交战。Guggenheims为了阻止洛克菲勒家族在金属领域过度扩张,于是要收购太平洋沿岸的三家独立的矿业公司。巴鲁克作为集交易员跟投资银行家的大成,开始帮助Guggenheims收购。无独有偶,收购三家公司,总是会有一家很难搞定。巴鲁克借助了收购前两家公司结实的朋友,说服了最后一家公司卖给Guggenheims家族控制权,当然方式还是写一个Call Option。

巴鲁克是一个富翁但是不是守财奴,可以算是一个既懂得享受财富有懂得获取财富的人。在帮助Guggenheims完成兼并的生意后,他获得了100万美元的佣金,缴完律师费等费用后,还剩下90万美元。他为了巩固跟好友的联盟,同时也为了报答朋友的帮助,给在第三家兼并中做出巨大帮助的两个朋友每人写了30万美元的支票。当然那两位据巴鲁克讲是美国最幸运也是最吃惊的两个人。

与Guggenheims联盟的考验

巴鲁克作为一个投机者/投资者是有清晰头脑跟冷静思维的人,在Guggenheims公司并购完成后,股价大升但是升到了巴鲁克认为有点令人紧张的地步,于是他在认为已经有很多泡沫的时候,他选择了抛售Guggenheims集团的股票,并且还建议一起买入的朋友们考虑卖出。

当然Guggenheims非常不悦,认为巴鲁克这个举动是对他们没有信心。但是巴鲁克认为Guggenheims虽然一个成功的矿业大亨,但是他们对股票市场了解非常有限。并且作为一个内幕人士,常常会对自己的状况发生误判。于是双方闹得不欢而散。Guggenheims的股票在巴鲁克抛出后还在上涨,但是过了一年货币政策发生变化导致股价还是下跌。于是Guggenheims迁怒于巴鲁克,认为他的看空建议导致了市场的做空者增多导致股价下跌。

没多久Guggenheims公司发生财政困难,Guggenheims家族苦苦挣扎。巴鲁克一天拿着签着巴鲁克名字的50万美元的支票来到了Guggenheims的办公室,Guggenheims感动得流泪,因为整个公司是他整个家族的心血。从办公室出来巴鲁克开始通过自己的号召力,来托市试图稳定,他在30岁的时候成功跻身百万富翁行列——那一年,是1900年。

显然,与他的医生父亲相比,伯纳德·巴鲁克选择了完全不同的人生。在他17岁那年,全家从南加州搬迁到美国金融中心纽约。也正是在纽约,他进入股市并成为一名股票经纪人。才20岁出头,他就买下了价值1.8万美元的交易所席位。

伯纳德·巴鲁克究竟是如何在19世纪就成为人生赢家了呢?

他在1957年出版的自传《My Own Story》中,为世人留下了金融市场永恒的游戏规则:

我非常怀疑个人的建议对其他人也有帮助,因此一直不愿意写下任何关于如何明智地投资或投机的“规则”或者指导。不过,我自己的确有一些亲身经验,这对有些人来说可能是有价值的:

1、别投机,除非你可以将它作为全职工作。

2、当心那些理发师、美容师、服务生或者任何什么人透露给你的小道消息。

3、在买一只股票之前,先去搜集所有关于这家公司的信息,管理情况、竞争对手、利润……任何与其发展有关系的信息都要了解。

4、别试图高抛低吸。这是没办法做到的——除了骗子。

5、学习如何迅速而利落地止损。别指望自己总能做对。如果犯了错,赶紧止损,越快越好。

6、别买太多股票。最好只买一点点你能顾得过来的。

7、定期对所有的投资进行重新审视,看看它们的发展变化是不是令这些资产的投资前景发生了改变。

8、研究你的纳税情况,你要清楚什么时候卖出才是最合算的。

9、要经常留一点现金。永远别把你的全部资金都拿去投资。

10、别妄想精通所有的投资领域。盯着你最了解的就好

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